美國人工智慧(AI)的蓬勃發展將台積電美國預託證券(ADR)相對於台灣上市股票的溢價推高至 2009 年以來的新高。 交易員們現在正等待溢價恢復到長期平均水準。
高盛團隊寫道:"我們的團隊更傾向於交易看跌期權,因為在美國科技股和人工智慧股上漲的情況下,這可以大大限制最大損失。現貨股票套利的最大風險是ADRs' 繼續乘人工智慧的東風,價差進一步擴大'。
隨著美股今年飆漲 73% 至新高,對台積電 ADR 選擇權的需求增加。 選擇權價格也隨之上漲,三個月隱含波動率達到 2022 年 10 月以來的最高水準。 同時,根據彭博彙編的數據,看跌期權與看漲期權的比率達到了近兩年來的最高水平。